TCMB'den faiz indirimi hızı için yavaşlama sinyali: Reuters'ın beklentisi 100 baz puana düştü

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 23 Ekim Perşembe günü yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından çıkacak faiz kararı beklenirken, banka yetkililerinden gelen son sinyaller indirim döngüsünün yavaşlayabileceği yönünde oldu. Reuters'ın yabancı yatırımcılardan derlediği bilgilere göre, TCMB yetkilileri piyasalardaki beklentileri yakından izliyor.

WASHİNGTON GÖRÜŞMELERİ VE GEVŞEME HIZININ YAVAŞLAMASI MESAJI

TCMB yetkilileri, geçtiğimiz hafta ABD'de düzenlenen yıllık Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası toplantıları sırasında yabancı yatırımcılarla bir dizi görüşme gerçekleştirdi. Reuters’ın, bu görüşmelere ve Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan ile yardımcılarının sunumlarına katılan yatırımcılardan edindiği bilgilere göre, yatırımcılar yetkililerden enflasyona yönelik endişelerin arttığı ve bu nedenle faiz indirimlerinin hızının yavaşlatılmasına hazır olunduğu mesajını aldı.

TCMB, son iki PPK toplantısında faiz indirimlerini hızlandırmış; temmuz ayında 300 baz puan, eylül ayında ise 250 baz puan indirim yapmıştı. Ancak Reuters, yetkililerin perşembe günkü PPK toplantısında indirim döngüsünün ne kadar yavaşlatılabileceğine ilişkin kesin bir işaret vermediğini belirtti.

TCMB'NİN "FİYAT KATILIĞI" VE ENFLASYON VURGUSU

TCMB yetkilileri, yatırımcılarla yaptıkları toplantılarda, PPK kararından önce piyasalardaki beklentileri yakından izleyeceklerini ifade ettiler. Yetkililer, özellikle “fiyat katılığı” olarak nitelendirilen ve son aylarda gözlemlenen kalıcı enflasyonla başa çıkmayı hedeflediklerini belirtti.

TCMB Başkanı Karahan, Washington’daki etkinlikte kendisine yöneltilen sorulara dair doğrudan bir açıklama yapmadı, ancak ayın başlarında ekonomik verilerin dezenflasyon sürecinin yavaşladığına işaret ettiğini ifade etmişti. Karahan, etkinlikte yaptığı konuşmada da bu yavaşlamaya vurgu yaparak, "Son zamanlarda (enflasyondaki) aşağı yönlü eğilim biraz yavaşladı, bunu önemli (bir gelişme) olarak göz önüne alıyoruz" dedi. Karahan, ayrıca fiyat istikrarına ulaşılana kadar para politikasının sıkı kalacağını bir kez daha vurguladı.

EKONOMİSTLERİN TAHMİNLERİ VE KARMAŞIK BEKLENTİLER

TCMB yetkililerinin sinyalleri, enflasyonun beklentileri aşmasının ardından geldi. Geçen yılın mayıs ayında yüzde 75,4 ile zirveye çıkan yıllık enflasyon oranı, eylülde yüzde 33,3 ile beklentilerin üzerine çıkarak Mayıs 2024’ten bu yana ilk kez yükselmişti.

Reuters’ın anketine katılan ekonomistlerin ortanca beklentisi, merkez bankasının faiz indirim hızını yavaşlatarak ekim toplantısında bir haftalık repo faizini 100 baz puan indirmesi yönünde. Bu tahmin, politika faizinin yüzde 40,50’den yüzde 39,50’ye düşürüleceğine işaret ediyor.

Ancak anketteki tahminlerin karmaşık olduğu görüldü:

• Ankete katılan 17 iktisatçıdan dördü faiz indirimi yapılmayacağını düşünüyor.

• Beşi 150 baz puan, ikisi ise 250 baz puan indirim tahmininde bulundu.

• Dört katılımcı, merkez bankasının son iki faiz indiriminin beklenenden daha agresif olduğunu ve bunun politika değişikliği olasılığını kuvvetlendirdiğini belirtirken, iki katılımcı yetkililerin gerekirse faiz indirimlerini durdurmaya hazır göründüklerini söyledi.